En el transcurso de siete meses de 2016, la Administración Nacional arrojó un resultado financiero deficitario de $129.200 millones, un 31% superior al obtenido en igual período de 2015 (del orden de los $98.400 mill.). En ese valor influyó el fuerte incremento de los intereses de la deuda (+88% ia.), en tanto que el Resultado Primario mostró un déficit un 29,5% menor al obtenido en siete meses de 2015 y se ubicó en el orden de los $33.500 millones.
En la dinámica mensual, se observa un comportamiento más moderado de los gastos primarios (+20,9% en julio vs. +25,8% en seis meses), y una recuperación en los recursos corrientes y de capital (+33,7% vs. +28,1% en iguales períodos), lo cual permitió obtener un superávit primario (mensual) de $8.000 millones aprox., en contraste con el déficit primario de $5.000 millones obtenido en el mes de julio de 2015.
Por el lado de los recursos, la nota distintiva del mes estuvo dada por el ingreso de $24.300 millones en Rentas de la Propiedad, unos $14.800 millones más que lo ingresado en igual mes de 2015 (+155% ia.), lo cual permitió compensar el bajo rendimiento de la recaudación tributaria (+23,4% en julio, +24,0% en junio y +30,4% en cinco meses). En gran medida, el comportamiento de la recaudación tributaria se explica por la sostenida retracción de los Derechos de Exportación (-29,0% en julio y -5,1% acumulado en siete meses) y por el moderado impulso del Impuesto a las Ganancias (+8,7% y +15,6% en iguales períodos), como consecuencia de la reducción de las retenciones y del aumento del mínimo no imponible, respectivamente. A su vez, en el último mes incidió especialmente la desaceleración del IVA (+32,7%) y de los Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social (+26,3%), que hasta el mes de junio venían mostrando un dinamismo muy elevado (+40,5% y +37,3%, respectivamente).
En suma, el total de recursos corrientes y de capital percibidos en el período enero – julio del corriente año fue de $843.307 millones, un 29,0% más que lo percibido en igual período de 2015, lo cual constituye una alza 0,9 puntos porcentuales mayor a la registrada en seis meses.
Por otra parte, los gastos primarios crecieron en julio un 20,9% ia., diez puntos menos que en junio, cuando incidió el cierre del semestre, y 5,0 p.p. por debajo del crecimiento acumulado en el primer semestre. El menor impulso del último mes se explica principalmente por la retracción de Otras Transferencias Corrientes (-18,9% ia. vs. +6,1% en seis meses), Inversión Real Directa (-22,5% vs. +11,0%), Transferencias de Capital a Provincias (-26,7% vs. -17,9%) y Otras Transferencias de Capital (-55,0% vs. +11,0%). Como contraparte, se observaron mayores alzas en Transferencias Corrientes al Sector Privado (+35,6% vs. +23,9%) y en Transferencias Corrientes a Provincias (+176% vs. +66,1%).
En términos acumulados, los gastos primarios devengados durante el período enero – julio ascendieron a $ 876.860 millones, arrojando una suba del 25,0% ia., 0,8 p.p. inferior al impulso observado un mes atrás. Adicionalmente, durante siete meses se devengaron algo más de $95.682 millones en concepto de intereses, con lo cual el total de gastos corrientes y de capital fue de $ 972.542 millones, un 29,3% superior al de igual período de 2015 (vs. +30,5% en seis meses).
Entre los gastos primarios, los subsidios económicos para empresas públicas, fondos fiduciarios y el sector privado (concentrados principalmente en las áreas de energía y transporte) totalizaron la suma de $ 125.900 millones, lo cual constituye un 4,5% más que en igual período de 2015, levemente superior a lo acumulado en el primer semestre (+0,5% ia.), aunque inferior al promedio del año 2015, del orden del 11% ia. En tanto, las transferencias para el financiamiento de inversiones de los mencionados agentes económicos sumaron cerca de $ 17.900 millones (-2,1% vs. +13,5% en seis meses).
A través del siguiente enlace, acceda al informe completo elaborado por la ASAP.