Al finalizar el tercer trimestre de 2016, la Administración Nacional arrojó un resultado financiero deficitario de $185.500 millones, un 32% superior al obtenido en igual período de 2015 (del orden de los $140.800 mill.).
En ese valor influyó el fuerte incremento de los intereses de la deuda (+77% ia.), en tanto que el Resultado Primario mostró un déficit un 13% menor al obtenido en nueve meses de 2015, y se ubicó en el orden de los $62.100 millones. No obstante, si este resultado se calcula excluyendo los ingresos «extraordinarios» (rentas financieras del FGS y utilidades del BCRA), el déficit primario alcanza los $198.700 millones.
De acuerdo con la dinámica propia del sistema de administración de la ejecución presupuestaria, en el tercer mes de cada trimestre1 suelen presentarse déficits financieros relativamente significativos. En efecto, en septiembre de 2016 el nivel de gastos corrientes y de capital devengados resultó muy superior al de los recursos percibidos, derivando en un resultado financiero mensual deficitario en $69.800 millones, un 83% superior al obtenido en igual mes de 2015.
Por el lado de los recursos corrientes y de capital, cabe señalar que, a diferencia de lo acontecido en los dos meses previos, cuando los ingresos extraordinarios provenientes de utilidades del Banco Central y ganancias del FGS registraron incrementos muy significativos, en septiembre las Rentas de la Propiedad estuvieron aproximadamente en los mismos niveles que en igual mes de 2015, de manera tal que la tasa de evolución de los recursos corrientes y de capital estuvo alineada con la de la recaudación tributaria, en el orden del 30,0% ia. Por el lado de esta última, las novedades del mes estuvieron dadas por el repunte de los Derechos de Exportación, que crecieron un 9,7% ia. tras caer un 8,2% ia. en ocho meses, y por la mejora en el rendimiento del IVA, que mostró un alza del 38,4% ia. (vs. +36,3% ia. en ocho meses), especialmente en el componente impositivo (+34,8% vs. +28,9%, respectivamente). En tanto, continúan observándose incrementos muy significativos en los Derechos de Importación (+68% ia), y como contraparte un muy moderado impulso en el Impuesto a las Ganancias (+14% ia.).
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